什么是ETF？

ETF（Exchange Traded Fund），中文称为交易所交易基金，是一种在证券交易所交易的开放式指数基金。

ETF结合了股票和基金的优点：

像股票一样可以在交易所买卖
像基金一样可以分散投资

ETF的特点

1. 分散投资

ETF通常跟踪某个指数（如沪深300、中证500），持有一篮子股票，自然实现分散投资。

2. 交易灵活

可以在交易时间内随时买卖
价格实时变动
交易成本相对较低

3. 透明度高

ETF的持仓和净值信息每日公布，投资者可以清楚了解投资内容。

4. 费用较低

相比主动管理基金，ETF的管理费用通常较低。

ETF的优势

✅ 适合新手

不需要深入研究个股
分散风险
操作简单

✅ 适合长期投资

跟踪市场整体表现
适合定投策略
长期收益稳定

✅ 适合资产配置

可以投资不同市场、不同行业
实现多元化配置
降低组合风险

ETF的分类

按跟踪标的分类

宽基ETF：跟踪大盘指数（如沪深300、中证500）
行业ETF：跟踪特定行业指数（如银行、消费、科技）
主题ETF：跟踪特定主题指数（如新能源、医药）

按市场分类

A股ETF：跟踪A股指数
港股ETF：跟踪港股指数
美股ETF：跟踪美股指数

如何选择ETF？

根据投资理念，选择ETF应该关注：

1. 安全边际

估值分位：估值分位 < 50%，优先 < 30%
跟踪误差：跟踪误差越小越好
费率：费率越低越好

💡 深入学习：了解估值分位的含义和判断方法

2. 基础质量

规模：规模 ≥ 5000万，确保流动性
成立时间：成立时间 ≥ 2年，确保稳定性
流动性：日均成交额足够，确保能够顺利买卖

3. 趋势强度

价格趋势：价格处于上升趋势
资金流向：资金持续流入
行业景气度：行业景气度良好

使用工具筛选ETF

使用 TradeSignal 客户端可以更好地筛选和分析ETF：

ETF筛选器

查看ETF的估值分位，判断是否具备安全边际
使用安全边际优先预设条件，筛选估值分位 < 50% 的ETF
使用趋势共振优先预设条件，筛选趋势向上的ETF
结合跟踪误差、费率等指标综合评估

估值分析

查看估值分位分析，了解ETF的估值水平
查看历史估值对比，判断买入卖出时机
结合趋势强度，判断买入卖出时机

ETF投资策略

核心层配置

根据投资理念，ETF作为核心层（70-80%），提供市场平均收益（Beta）：

行业分散：选择不同行业的ETF，分散风险
估值分位：优先选择估值分位 < 30% 的ETF
趋势强度：结合趋势强度，判断买入卖出时机

波段操作

ETF采用”价值-趋势-风控”三维评估框架，建立”估值-趋势”矩阵进行波段操作：

估值分位 < 30% + 趋势强：积极买入
估值分位 > 80% + 趋势弱：大幅减仓
估值分位 > 80% + 趋势强：大幅减仓，但保留部分仓位

投资建议

✅ 适合新手的做法

从宽基ETF开始，如沪深300、中证500
关注估值分位，在低估时买入
长期持有，避免频繁交易

❌ 避免的做法

不要追涨杀跌
不要过度集中投资单一行业
不要忽视估值分位