ETF投资策略概述
根据投资理念，ETF作为核心层（70-80%），主要提供市场平均收益（Beta），是组合的稳健基础。
ETF投资策略应该遵循”价值为基、趋势为策、风控优先”的理念，关注安全边际、趋势共振和组合稳健性。
核心层配置策略
1. 选择标准
安全边际评估
- 估值分位：优先选择估值分位 < 30% 的ETF
- 跟踪误差：跟踪误差越小越好
- 费率：费率越低越好
💡 使用工具：使用ETF筛选器查看估值分位，使用”安全边际优先”预设条件筛选。
基础质量评估
- 规模：规模 ≥ 5000万，确保流动性
- 成立时间：成立时间 ≥ 2年，确保稳定性
- 流动性：日均成交额足够，确保能够顺利买卖
趋势强度评估
- 价格趋势：价格处于上升趋势
- 资金流向：资金持续流入
- 行业景气度：行业景气度良好
💡 深入学习：了解估值分位的含义和判断方法
2. 行业配置
行业分散原则
- 不限于特定行业：根据估值分位和趋势强度灵活选择
- 行业分散：选择不同行业的ETF，分散风险
- 单一行业占比不超过30%
行业选择方法
- 估值分位分析：优先选择估值分位低的行业
- 趋势强度分析：关注行业趋势强度
- 行业景气度：关注行业景气度变化
💡 使用工具：使用ETF筛选器按行业筛选，查看不同行业的估值分位和趋势强度。
3. 仓位管理
核心层占比
- 建议占比：70-80%
- 再平衡缓冲区间：65-85%
- 单只ETF不超过核心层的20%
仓位调整原则
- 估值分位 < 30% + 趋势强：积极买入，建仓至目标仓位
- 估值分位 > 80% + 趋势弱：大幅减仓或清仓
- 估值分位 > 80% + 趋势强：大幅减仓，但保留部分仓位（如20%）
波段操作策略
ETF采用”价值-趋势-风控”三维评估框架，建立”估值-趋势”矩阵进行波段操作。
估值-趋势矩阵
| 估值分位 | 趋势强 | 趋势中等 | 趋势弱 |
|---|---|---|---|
| 小于 30% | 积极买入 | 可以买入 | 谨慎买入 |
| 30%-50% | 可以买入 | 观望 | 谨慎 |
| 50%-70% | 观望 | 谨慎 | 减仓 |
| 70%-80% | 逐步减仓 | 减仓 | 大幅减仓 |
| 大于 80% | 大幅减仓（保留部分） | 大幅减仓 | 清仓 |
操作频率
- 不设定固定交易次数：根据市场情况和估值变化灵活调整
- 市场下行区间：估值分位可能快速变化，需要更频繁地检查并适时调整仓位
- 市场平稳区间：可适当降低交易频率
定投策略
适合定投的情况
- 长期投资目标：适合长期投资，不追求短期收益
- 资金稳定：有稳定的资金流入
- 市场波动：市场波动较大，定投可以平滑成本
定投方法
定期定额
- 固定时间：每月固定时间买入
- 固定金额：每次买入固定金额
- 简单易行：不需要判断市场
估值定投
- 估值分位低时：增加定投金额
- 估值分位高时：减少定投金额或暂停
- 更灵活：根据估值调整定投策略
💡 使用工具：使用ETF筛选器查看估值分位，判断定投时机。
组合配置策略
1. 核心-卫星结构
根据投资理念，采用核心ETF + 卫星个股的双层结构：
- 核心层（ETF）：70-80%，提供市场平均收益（Beta）
- 卫星层（个股）：20-30%，追求超额收益（Alpha）
2. 再平衡机制
通过动态再平衡机制保持组合稳健，确保核心/卫星比例在合理区间内。
核心要点：
- 再平衡触发条件：核心层比例超出缓冲区间（65-85%）、市场极端波动、定期检查
- 再平衡原则：优先通过新增资金调整，而非卖出现有持仓；再平衡时仍需遵循价值筛选和趋势验证原则
💡 深入学习：
常见策略误区
❌ 误区1：只买不卖
- 错误：买入ETF后一直持有，不关注估值和趋势
- 正确：根据估值分位和趋势强度进行波段操作
❌ 误区2：过度集中
- 错误：只买单一行业或单一ETF
- 正确：行业分散，单只ETF不超过核心层的20%
❌ 误区3：忽视估值
- 错误：不看估值分位就买入
- 正确：优先选择估值分位 < 30% 的ETF
❌ 误区4：频繁交易
- 错误：频繁买卖ETF
- 正确：根据估值和趋势变化灵活调整，但不频繁交易
使用工具实践
筛选ETF
- 使用ETF筛选器
- 应用”安全边际优先”预设条件
- 查看估值分位、跟踪误差、费率等指标
分析ETF
- 查看估值分位分析
- 查看历史估值对比
- 结合趋势强度判断买入卖出时机
管理组合
- 使用交易计划管理ETF投资
- 设置价格监控，临近目标价提醒
- 记录执行情况和复盘记录
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